2020.11.25
414911月初，小家電、家具等行業(yè)的外貿(mào)訂單頻頻爆單引起了市場一番熱議。目前來看，激增的外貿(mào)出口訂單能令A(yù)股上市公司增收“幾斗米”仍存在不確定性。
11月23日披露公告表示，在手訂單能否最終盈利、實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間均存在不確定性。
11月18日，有媒體報(bào)道稱，商家在手的訂單已經(jīng)排到2021年7月。在上述消息的刺激下，19日、20日，公司股價(jià)錄得兩連板；19日～23日期間的三個(gè)交易日累計(jì)上漲達(dá)25.26%，走出年內(nèi)新高。
業(yè)內(nèi)對(duì)于外貿(mào)訂單對(duì)業(yè)績影響的主要顧慮還來自近期人民幣加速升值。人民幣對(duì)美元匯率已再回6.5元時(shí)代，中國外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，11月24日銀行間外匯市場人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.5809，較上一交易日下降90個(gè)基點(diǎn)。
“上半年，外貿(mào)出口的日子比較難過，都指望著下半年的訂單來撐起全年的收入。因此，11月、12月的業(yè)績對(duì)上市公司全年業(yè)績表現(xiàn)的影響不容忽視。而人民幣升值又對(duì)以出口業(yè)務(wù)為主的企業(yè)形成了更大挑戰(zhàn)。產(chǎn)能、原材料供應(yīng)鏈、物流成本也都將直接影響訂單落地情況?！币晃粋鹘y(tǒng)行業(yè)的分析師對(duì)記者表示。
接單不賺錢？
疫情對(duì)外貿(mào)出口的影響正在減弱。從海關(guān)總署的數(shù)據(jù)來看，外貿(mào)進(jìn)出口呈現(xiàn)逐季回穩(wěn)，累計(jì)增速轉(zhuǎn)負(fù)為正。今年一、二季度，我國進(jìn)出口增速分別為-6.5%、-0.2%；三季度明顯回暖，出口5萬億元，增長10.2%。其中，10月份中國出口額達(dá)1.62萬億元，同比增長7.6%。
11月以來，外貿(mào)出口有進(jìn)一步復(fù)蘇的跡象，小家電、家具、紡織等多個(gè)行業(yè)陸續(xù)出現(xiàn)外貿(mào)出口訂單爆單的情況，更有企業(yè)稱在手訂單已排至明年中旬。
天眼查顯示，近年來，公司逐步將主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向自行車、土地開發(fā)建設(shè)、準(zhǔn)金融三個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊。
報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.3億元，同比增長50.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5357.31億元，同比增長125.34%。業(yè)績增長主要是因自行車銷量同比增長所致。
“但要實(shí)現(xiàn)在手訂單到利潤的轉(zhuǎn)化，并不能單看訂單數(shù)量。實(shí)際上，當(dāng)訂單量超過企業(yè)產(chǎn)能負(fù)荷后，不確定性也更大了。從中長期角度來看，短時(shí)間的訂單激增或下降是疫情造成的特殊供需背景。而企業(yè)經(jīng)營應(yīng)基于對(duì)整個(gè)市場一定的調(diào)研和預(yù)判，拓展業(yè)務(wù)推動(dòng)利潤水平提升。一味‘走老路跑量’的模式很難適應(yīng)整個(gè)消費(fèi)趨勢的改變?！币晃煌赓Q(mào)行業(yè)的資深從業(yè)人士對(duì)記者表示。
匯率波動(dòng)的影響不容忽視
實(shí)際上，自8月以來，人民幣升值已持續(xù)4個(gè)月。國際清算銀行（BIS）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)和名義有效匯率指數(shù)雙雙連續(xù)4個(gè)月上升。其中，名義有效匯率指數(shù)上漲1%至118.64，創(chuàng)一年半新高。截至11月24日16：30，在岸人民幣對(duì)美元收盤報(bào)6.5761，較5月底年內(nèi)最低點(diǎn)的7.16已升值近6000個(gè)基點(diǎn)，升值幅度超過8%。其中，近兩個(gè)月來從6.82水平約升值3.6%。
人民幣升值反映了我國經(jīng)濟(jì)基本面不斷向好的態(tài)勢，也對(duì)外貿(mào)出口企業(yè)提出了挑戰(zhàn)?！皬某隹诮Y(jié)構(gòu)上看，我們的出口大部分來源于再加工的較低附加值產(chǎn)品。一度在海外市場具備競爭力的主要因素是價(jià)格和規(guī)模。人民幣升值后，外貿(mào)出口企業(yè)勢必提高銷售價(jià)格來維系利潤，這將直接削弱我國出口的價(jià)格競爭優(yōu)勢。”前述分析師表示。
但在出口企業(yè)銷售價(jià)格不變的情況下，若出口收匯不采取措施管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成出口收匯的人民幣減少，體現(xiàn)在上市公司的財(cái)報(bào)上是匯兌損益、外幣報(bào)表折算差額，進(jìn)一步影響企業(yè)盈利水平。
從上市公司的三季報(bào)來看，自8月開啟的人民幣升值已對(duì)出口外貿(mào)型企業(yè)的利潤產(chǎn)生影響。
“匯率波動(dòng)乃客觀外部因素。一般來說，企業(yè)可以通過遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)對(duì)公司預(yù)期的美元外匯收入進(jìn)行貨幣保值，鎖定未來人民幣現(xiàn)金流入，保障預(yù)期經(jīng)營性收益的實(shí)現(xiàn)。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的外貿(mào)型上市公司來說，不應(yīng)因短期訂單變化欣喜或懊惱，要著眼于產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢，真正服務(wù)整個(gè)市場。”上述分析師補(bǔ)充道。
來源：物流+
小貼士
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