2022.11.03
2720全球運(yùn)力供需失衡，海運(yùn)價(jià)格跌跌不休。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上海港至美西航線運(yùn)價(jià)跌破2000美元/FEU(40英尺)大關(guān)，逐漸回調(diào)至疫情前水平。
三季度已過，多家船公司發(fā)布的業(yè)績出現(xiàn)增長放緩跡象，上市公司股價(jià)也較二季度末進(jìn)一步回撤，與近兩年的歷史高點(diǎn)相比更是大幅“腰斬”，不少企業(yè)積極應(yīng)對(duì)運(yùn)價(jià)正常化環(huán)境。
近期，船公司掀起史無前例的停航潮，但停航跳港似乎未能阻擋大部分海運(yùn)航線運(yùn)價(jià)下跌的腳步。因大型集裝箱船持續(xù)交付，最近一周現(xiàn)貨市場(chǎng)美西航線已經(jīng)出現(xiàn)每大箱(40英尺)1500美元的運(yùn)價(jià)，跌至多數(shù)船公司的成本價(jià)。
跌破1500美元大關(guān)，美西航線運(yùn)價(jià)已跌至成本價(jià)
10月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為1697.65點(diǎn)，較上期下跌4.6%。北美航線方面，上海港出口至美西基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)(海運(yùn)及海運(yùn)附加費(fèi))為1902美元/FEU，較上期下跌6.3%，跌破2000美元關(guān)口，一周前為2029美元/FEU。
作為海運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之一，亞洲至美西航線的運(yùn)價(jià)海運(yùn)費(fèi)在過去短短一個(gè)半月，接連跌破2000、1900、1800、1700和1600，并逼近1500關(guān)口!相比較一年前的高點(diǎn)，這一價(jià)格已經(jīng)跌去90%多。
當(dāng)前，美西航線價(jià)格雖然高于疫情前平均水平，但已經(jīng)比疫情前某些旺季時(shí)段偏低。上航所歷史數(shù)據(jù)顯示，2019年12月27日，美西航線運(yùn)價(jià)為1434美元/FEU；而在2018年10月底最后一周，美西航線的價(jià)格甚至高于2500美元/FEU；2017年1月份，美西航線運(yùn)價(jià)也曾突破2000美元/FEU。
上航所表示，上周中國出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)行情繼續(xù)調(diào)整走勢(shì)，運(yùn)輸需求總體表現(xiàn)不佳，多數(shù)遠(yuǎn)洋航線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)延續(xù)下行走勢(shì)，拖累綜合指數(shù)繼續(xù)下跌。
寧波航運(yùn)交易所發(fā)布的報(bào)告也指出，北美航線市場(chǎng)依然處于供過于求的狀態(tài)，航線運(yùn)價(jià)維持下跌走勢(shì)，運(yùn)價(jià)水平不斷刷新年內(nèi)低位。班輪公司、貨運(yùn)代理為爭(zhēng)搶有限的貨運(yùn)資源，降價(jià)攬貨，競(jìng)爭(zhēng)激烈。部分貨運(yùn)代理甚至以低于班輪公司給出的成本運(yùn)價(jià)的銷售價(jià)格增加攬貨。
此外，10月27日，德魯里世界集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)3145.11美元/FEU(40英尺)，較此前一周下跌7%，已經(jīng)連續(xù)35周下跌；與去年同周相比下跌67%；較去年9月份高點(diǎn)10377美元/FEU下跌70%；較5年均值3747美元/FEU下跌16%，標(biāo)志著回歸更常態(tài)的價(jià)格，但仍然比疫情前的2019年均值1420美元/FEU高121%。
還要跌到1000美元？
相關(guān)業(yè)者指出，萬箱級(jí)大船美西線的成本價(jià)約在1500美元左右，萬箱級(jí)以下的船成本價(jià)在1700美元上下，目前的運(yùn)價(jià)已經(jīng)跌至多數(shù)船公司的成本價(jià)。已有一家船公司提供低于1500美元的運(yùn)價(jià)，不過美東運(yùn)價(jià)還好在4800美元左右，比成價(jià)2800美元高出約四成。
運(yùn)價(jià)跌跌不休，從崖峰跌向了深淵，一再跌破人們的心理預(yù)期，但業(yè)界人士分析認(rèn)為，恐怕谷底仍未到達(dá)，由于歐美經(jīng)濟(jì)放緩、消費(fèi)需求疲軟，行業(yè)仍需要經(jīng)過一段很長的黑暗時(shí)期才能回歸正常。近日，甚至有市場(chǎng)人士喊出，美西運(yùn)價(jià)春節(jié)前要跌到1000美元。
運(yùn)價(jià)進(jìn)入熊市周期，后期市場(chǎng)不容樂觀？
今年以來，海運(yùn)價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)已經(jīng)從供應(yīng)端轉(zhuǎn)移到需求側(cè)。東證期貨高級(jí)分析師談到，通脹和加息共同引發(fā)需求回落并帶來供需面的轉(zhuǎn)變，過剩局面還在加深，運(yùn)價(jià)已經(jīng)步入下行通道。今年三季度運(yùn)價(jià)迅速下行，其主要原因在于，需求大幅預(yù)期導(dǎo)致的市場(chǎng)情緒陷入極度悲觀。近期船公司加速縮減航次，加上市場(chǎng)情緒有所修復(fù)，運(yùn)價(jià)跌幅放緩。
東證期貨高級(jí)分析師認(rèn)為，隨著運(yùn)價(jià)進(jìn)入熊市周期，供需惡化的趨勢(shì)毋庸置疑，運(yùn)價(jià)不具備反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。四季度傳統(tǒng)淡季，需求持續(xù)回落也將引發(fā)擁堵運(yùn)力的持續(xù)釋放，短期反彈的可能性較低。春節(jié)前旺季運(yùn)價(jià)是否回升，需要關(guān)注供需邊際改善的可能，階段性反彈還需等待。
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